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Immaginate di ricevere una lettera da una società sconosciuta — una sigla, una SPV, un acronimo — che vi intima di pagare un vecchio debito bancario che credavate ormai estinto o dimenticato. Il debito risale a un mutuo del 2008, la banca originaria non esiste più, il credito è passato di mano tre volte. Chi vi sta scrivendo è davvero il vostro creditore? Ha il diritto di riscuotere? Può procedere esecutivamente nei vostri confronti? Queste domande, che fino a qualche anno fa sembravano destinate a rimanere senza risposta, sono oggi al centro di un contenzioso in rapidissima evoluzione, su cui la Corte di Cassazione e i tribunali di merito stanno intervenendo con una frequenza e un rigore senza precedenti.
La questione della legittimazione attiva delle società cessionarie di crediti bancari — in particolare di crediti classificati come NPL (non-performing loans) o crediti in sofferenza — è diventata uno dei fronti più attivi del contenzioso bancario. Le banche cedono regolarmente in blocco portafogli di crediti deteriorati a società veicolo (SPV) o fondi specializzati nel recupero. Quando queste società agiscono in giudizio per il recupero del credito acquistato, si pone inevitabilmente la questione della prova della titolarità del diritto di credito.
Il meccanismo è regolato dall'art. 58 del Testo Unico Bancario (D.Lgs. n. 385/1993) e dalla Legge n. 130 del 30 aprile 1999 sulla cartolarizzazione dei crediti. La ratio della disposizione è pratica: un'operazione di cartolarizzazione può riguardare migliaia di posizioni creditizie — crediti in sofferenza, mutui ipotecari, saldi debitori di conti correnti, posizioni NPL di varia natura — e notificare individualmente ogni debitore sarebbe operativamente impossibile. La legge prevede perciò che la pubblicazione di un avviso sulla Gazzetta Ufficiale sostituisca la notifica individuale prevista dall'art. 1264 c.c., rendendo la cessione opponibile ai debitori ceduti.
Fin qui, tutto lineare. Il problema nasce — e diventa esplosivo — quando la società cessionaria porta quel credito in giudizio.
La distinzione che cambia tutto: opponibilità non è prova
Le società cessionarie tendono a utilizzare la pubblicazione in Gazzetta Ufficiale non soltanto per i suoi effetti propri — rendere la cessione opponibile al debitore ceduto, così che il pagamento da questi effettuato alla banca cedente non sia liberatorio — ma anche come prova dell'avvenuto trasferimento del credito specifico. La giurisprudenza, con crescente uniformità, distingue nettamente le due funzioni.
Questa distinzione è il cuore della questione e produce conseguenze pratiche dirompenti. La pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, pur essendo essenziale per l'opponibilità della cessione, non è di per sé sufficiente a dimostrare l'inclusione di un singolo credito nell'operazione, rendendo necessaria la produzione di documentazione specifica — contratto di cessione o dichiarazione del cedente — per superare le difese del debitore e ottenere una pronuncia favorevole nel merito.
In altri termini: la GU dice che è avvenuta una cessione. Non dice che quel credito — il tuo, quello con quel numero identificativo, quella data di insorgenza, quel soggetto obbligato — sia davvero incluso nel blocco ceduto. E se il debitore lo contesta in modo specifico, il cessionario deve dimostrarlo con documenti. Non può cavarsela con un avviso generico.
La Corte di Cassazione, con l'ordinanza n. 601 del 10 gennaio 2026, ha ribadito con nettezza questo schema: ai fini della prova della cessione, è necessario distinguere tra la prova dell'avvenuta cessione in sé e la prova del fatto che detta cessione riguardi la specifica posizione creditoria controversa. Mentre la pubblicazione sulla Gazzetta Ufficiale esonera il cessionario dall'onere di notificare la cessione al debitore ceduto, essa non prova l'esistenza della cessione stessa.
L'orientamento ha trovato puntuale conferma in una delle pronunce più significative dell'anno in corso: la Corte di Cassazione, Sez. III civile, con l'ordinanza del 28 maggio 2026, n. 16802, ha cassato con rinvio la sentenza della Corte d'Appello di Ancona n. 1330 del 2024, censurando in modo esplicito la confusione tra i due piani. La Corte d'Appello aveva valorizzato una dichiarazione di notaio che non può riconoscersi idonea a integrare o sostituire l'accertamento richiesto in ordine all'individuazione dei rapporti trasferiti per categorie, secondo criteri oggettivi e verificabili, risolvendosi in una mera dichiarazione unilaterale priva di autonoma efficacia dimostrativa nei confronti del debitore ceduto che abbia sollevato una contestazione specifica. A tale stregua la Corte di Appello ha finito per confondere il profilo dell'opponibilità della cessione, assicurata dalla pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, con quello, logicamente e giuridicamente distinto, della prova dell'effettiva inclusione del singolo credito nell'operazione di cessione in blocco, che resta onere del cessionario quando tale inclusione sia stata specificamente contestata.
Un mese prima, con l'ordinanza n. 15900 del 23 maggio 2026, la Suprema Corte era intervenuta su un caso analogo relativo a una cessione di crediti da Banca Monte dei Paschi di Siena in favore di Siena NPL 2018 s.r.l.: la Cassazione ha stigmatizzato l'operato della Corte territoriale che non aveva «in alcun modo accertato, né se sia stata fornita una adeguata prova della stessa sussistenza del relativo contratto né se sia stata fornita adeguata prova dell'inclusione dello specifico credito oggetto del precetto opposto nel "blocco" dei rapporti ceduti».
La conseguenza pratica è che il tribunale non può limitarsi a constatare che una GU esiste: deve svolgere un accertamento in fatto sulla riferibilità del singolo credito al perimetro ceduto. Poiché la statuizione della Corte territoriale non era «sorretta da un effettivo accertamento in fatto né da una puntuale verifica della riconducibilità del credito controverso all'ambito oggettivo della cessione, risolvendosi in una mera enunciazione assertiva», la Corte ha cassato la sentenza impugnata, rinviando la decisione ad altro collegio.
Il fronte del merito: Brindisi, Ragusa e il "titolo esecutivo complesso"
Mentre la Cassazione consolida questo orientamento in sede di legittimità, i tribunali di merito stanno sviluppando costruzioni interpretative ancora più audaci. Il Tribunale di Brindisi, con la sentenza del 17 febbraio 2026 (G.I. Dott. Natali), si è espresso sulla prova della cessione dei crediti in blocco e sulla possibile ricostruzione della stessa quale titolo esecutivo cosiddetto complesso, derivante dalla combinazione di una pluralità di vicende successorie, che necessitano tutte dei requisiti di forma di cui all'art. 474 c.p.c. — atto pubblico o scrittura privata autenticata.
La pronuncia afferma che la cessione del credito derivante da mutuo entrerebbe a far parte di un titolo esecutivo "complesso" o "a formazione progressiva". Da questa premessa il Tribunale trae una conseguenza netta: poiché il mutuo era contenuto in atto pubblico, anche l'atto che consente alla cessionaria di farlo valere avrebbe dovuto rivestire la forma dell'atto pubblico o della scrittura privata autenticata. Poiché la cessione in blocco era documentata da una scrittura privata semplice, il titolo esecutivo non sarebbe stato quindi idoneo.
Si tratta di una tesi innovativa — e per certi versi isolata — che però segnala la traiettoria del ragionamento giudiziario: la tendenza a non accettare la cessione in blocco come un dato acquisito e inattaccabile, ma a esaminarne la struttura formale con la stessa attenzione riservata al titolo originario.
In questa stessa direzione si muove il Tribunale di Ragusa con la sentenza n. 300 del 27 febbraio 2026: la pronuncia conferma un orientamento severo, nel quale la semplice pubblicazione in Gazzetta Ufficiale non costituisce più una sorta di "sanatoria" documentale in grado di superare le carenze probatorie della banca o della società di cartolarizzazione surrogata. Per fare ciò, è spesso necessario esibire in giudizio il contratto di cessione vero e proprio o, quanto meno, un estratto autenticato dell'allegato contrattuale contenente il codice identificativo della posizione debitoria controversa.
C'è però un elemento di tensione nel quadro giurisprudenziale che merita di essere segnalato. Non tutti gli orientamenti sono univocamente favorevoli al debitore. L'ordinanza della Cassazione del 24 dicembre 2025, n. 33966, ha segnato un rafforzamento della posizione probatoria delle società cessionarie nelle cessioni di crediti in blocco ex art. 58 TUB e nelle operazioni di cartolarizzazione ex L. 130/1999, ridimensionando l'uso meramente dilatorio delle eccezioni di difetto di legittimazione attiva. La Corte valorizza un modello probatorio "aperto", fondato su presunzioni semplici, comportamenti concludenti e principio di non contestazione.
Questo significa, in concreto, che il sistema non tollera né le eccezioni generiche — sollevate dal debitore solo per paralizzare il recupero — né le prove approssimative del cessionario. In materia di cessione in blocco, con riferimento alla legittimazione del cessionario e alla prova della titolarità del credito, convivono diversi orientamenti: uno più permissivo, che attribuisce particolare rilievo all'avviso in Gazzetta Ufficiale, uno più rigoroso, che pretende una dimostrazione puntuale della riferibilità del singolo credito, e un terzo indirizzo intermedio, che ammette una valutazione complessiva degli elementi raccolti.
Vigilantibus iura subveniunt: il diritto tutela chi sta attento, non chi aspetta passivamente. Questa massima — assai meno abusata del celebre dura lex — fotografa bene la posizione del debitore ceduto nell'attuale stagione giurisprudenziale: chi contesta con precisione e tempestività è tutelato; chi subisce in silenzio, no.
Come scriveva Ronald Dworkin in L'impero del diritto, l'interpretazione giuridica non è mai neutra: produce distribuzioni di potere tra le parti. E l'orientamento attuale della Cassazione, pur non schiacciandosi su una posizione di favore assoluto per il debitore, costringe il sistema a fare i conti con una realtà che il mercato degli NPL tendeva a ignorare: la cessione è un atto giuridico, non un dato contabile.
Cosa può fare concretamente il debitore ceduto
In chiave operativa, la giurisprudenza più recente indica con chiarezza il perimetro della difesa disponibile. L'acquisto di portafogli di crediti deteriorati non esime il cessionario dal dovere di conservare e produrre in giudizio una documentazione rigorosa che attesti la "catena" dei trasferimenti — il cosiddetto chain of title.
Il debitore che riceve un precetto, un atto di pignoramento o una semplice intimazione di pagamento da parte di una società cessionaria o di un servicer ha il diritto — e l'interesse — di formulare una contestazione specifica e motivata della legittimazione attiva. Non una generica negazione, ma una contestazione che metta in discussione la prova concreta dell'inclusione del proprio credito nel perimetro ceduto.
La prova della titolarità può essere ricostruita mediante una pluralità di elementi liberamente valutabili dal giudice, tra cui il possesso e la produzione della documentazione proveniente dall'originario creditore — titoli, contratti, estratti, evidenze contabili, atti di gestione. Questo profilo è di rilievo soprattutto quando, specie a fronte di plurime cessioni, risulti complessa la ricostruzione dei codici identificativi dell'esposizione: le liste notarizzate indicano un numero associato al credito che non sempre coincide con l'NDG o con l'identificativo utilizzato dall'originator.
Proprio qui si nasconde uno dei profili più sottovalutati dai debitori — e talvolta anche dai loro difensori: le discrepanze nei codici identificativi. Le incongruenze rilevate tra i numeri identificativi del rapporto citati nei vari atti — NDG diversi, numeri di contratto non coincidenti tra diffide e atti di cessione — hanno generato in più occasioni un quadro di incertezza insuperabile. Il tribunale ha concluso che tale opacità documentale non soddisfa l'onere probatorio a carico del creditore procedente, minando alla base la legittimazione ad agire.
Un ulteriore profilo riguarda la prescrizione. Quando il credito NPL è "dormiente" da anni prima che una società veicolo lo acquisti e agisca, occorre verificare con attenzione l'efficacia degli atti interruttivi della prescrizione compiuti nel frattempo. La sentenza riafferma che, affinché un atto abbia efficacia interruttiva ex art. 2943 c.c., non è sufficiente una generica richiesta di pagamento, ma è necessaria l'esplicitazione inequivocabile della pretesa, con chiara indicazione del titolo e del soggetto obbligato. L'incertezza sull'oggetto della richiesta priva l'atto della capacità di costituire in mora il debitore.
Ugualmente rilevante, infine, è il profilo della legittimazione processuale del servicer. La cessione del credito, anche ex art. 58 TUB, non produce automaticamente effetti processuali. Il cessionario può intervenire nel processo ma non sostituirsi al cedente senza un provvedimento di estromissione e il consenso di tutte le parti. Chi riceve una citazione o un atto esecutivo sottoscritto da un servicer deve quindi verificare se quello stesso soggetto abbia il mandato attuale a procedere e se la catena di deleghe sia documentalmente completa.
Il quadro che emerge da questa stagione giurisprudenziale è, in definitiva, quello di un mercato degli NPL che ha cresciuto enormemente in efficienza operativa ma è rimasto indietro sul piano della compliance documentale. Gli avvisi in Gazzetta Ufficiale vengono redatti in termini volutamente ampi, per coprire portafogli eterogenei di crediti deteriorati. Quella scelta — comprensibile sul piano dell'efficienza operativa — si trasforma in un fattore di rischio processuale quando il debitore propone opposizione e contesta la titolarità.
Il vero rischio, per il debitore, non è dunque quello di non avere strumenti difensivi: è quello di non usarli, o di usarli male e con ritardo. La contestazione della legittimazione attiva, per essere efficace, deve essere specifica, tempestiva e ancorata a elementi concreti — non può essere una formula di stile da appendere ad ogni atto. Ma quando è costruita con rigore, la giurisprudenza del 2026 dimostra che può paralizzare anche le pretese di operatori strutturati e ben rappresentati.
Redazione - Staff Studio Legale MP
