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La legittimazione attiva della cessionaria NPL senza produzione del contratto di cessione è da anni il campo di battaglia più affollato del contenzioso bancario italiano. Ogni giorno decine di fascicoli si aprono o si chiudono su quel punto: la società SPV ha davvero acquistato quel credito? E come lo dimostra, se il contratto — spesso complesso, riservato, oggetto di accordi commerciali fra grandi operatori finanziari — non è nel fascicolo?
Con l'ordinanza Cass. civ., Sez. I, ord. 24 dicembre 2025, n. 33966 (Pres. Scoditti, Rel. Di Marzio) la Suprema Corte ha affrontato la questione con una sistematicità inusuale, enunciando un principio di diritto destinato a incidere sul lavoro quotidiano di chi assiste cessionarie, servicer o debitori ceduti. Vale la pena leggerla con occhio critico, perché il messaggio non è univocamente favorevole né a un fronte né all'altro.
Può una società NPL agire in giudizio senza produrre il contratto di cessione?
La risposta della Cassazione è: sì, ma a condizioni precise. La prova dell'avvenuta cessione e dell'inclusione del credito può essere fornita con ogni mezzo, senza necessità di produrre il contratto di cessione. Il fondamento è nell'art. 58 TUB, che per le cessioni in blocco di rapporti giuridici bancari ha introdotto un meccanismo di pubblicità legale mediante avviso in Gazzetta Ufficiale: nelle cessioni in blocco la titolarità non viene dimostrata esclusivamente da un solo documento "salvifico" (il contratto di cessione), ma attraverso un quadro probatorio complessivo nel quale la Gazzetta Ufficiale resta un tassello da affiancare ad ulteriori documenti, presunzioni e argomenti di prova.
Il punto nodale è però il grado di specificità richiesto all'avviso. L'orientamento è favorevole a riconoscere ampia efficacia probatoria alla pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, purché idonea a rendere individuabile senza incertezze il credito oggetto di lite; la Corte richiama numerosi precedenti in cui è ritenuta sufficiente la pubblicazione in G.U. che individui per categorie i rapporti ceduti — tipologia del credito, periodo temporale, classificazione a sofferenza.
L'avviso generico, quello che si limita a indicare la denominazione della cedente e la data dell'operazione senza alcuna classificazione per categorie, resta invece insufficiente. La pronuncia si pone così in continuità con Cass. civ., Sez. I, ord. 20 ottobre 2025, n. 27915, che aveva dichiarato inammissibile il ricorso di una SPV proprio per carenza probatoria sulla titolarità del credito azionato.
Quali documenti può usare il cessionario per provare di essere titolare del credito?
Tra gli elementi istruttori e indiziari convergenti che offrono una prova solida della titolarità del credito oggetto di cessione, rientrano: l'avviso in Gazzetta Ufficiale — il quale non costituisce solo una forma di pubblicità notizia ma rappresenta una presunzione di avvenuta cessione, qualora contenga elementi idonei a circoscrivere per categorie o singolarmente i crediti ceduti. Ma non solo. La Corte valorizza anche altri indici sintomatici: gli estratti conto autentici con gli allegati originali del contratto bancario, la corrispondenza fra cedente e debitore che presupponga la cessione, la disponibilità del titolo esecutivo in capo alla cessionaria, i comportamenti concludenti della banca cedente.
Quest'ultimo aspetto merita attenzione critica. La Corte richiama la propria giurisprudenza per cui la notificazione della cessione ad iniziativa del cedente acquista significato indiziario ai fini dell'esistenza della cessione; allo stesso modo medesimo significato va attribuito all'indicazione nell'avviso in Gazzetta Ufficiale che i dati indicativi relativi ai crediti ceduti vengono resi disponibili dal creditore cedente; tutti questi elementi depongono univocamente nello stesso senso dell'effettiva esistenza della cessione e dell'effettiva ricomprensione del credito in contestazione nell'ambito della cessione.
La logica è quella della prova presuntiva ex artt. 2727-2729 c.c.: un fascio di indici concordanti e gravi vale più di un documento isolato, perché — come osservava Rudolf von Jhering — il diritto non vive di forme astratte ma degli interessi che le forme sono chiamate a tutelare. Ciò che importa è che la ricostruzione probatoria sia complessivamente affidabile e non affidata a un unico supporto documentale.
Come precisato nell'ordinanza, stabilire se la cessione vi sia stata e se ricomprenda il credito oggetto del contendere è affare del giudice di merito, che, in assenza di limiti alla prova, è libero di valorizzare gli elementi istruttori che di volta in volta ritiene persuasivi. Il che significa che due giudici di merito — davanti allo stesso fascicolo — possono raggiungere esiti diversi, e la Cassazione non può sindacarne il ragionamento se non per vizi di legittimità. È proprio questa latitudine valutativa che rende il tema ancora aperto, nonostante i principi enunciati sembrino nitidi.
Come deve formulare l'eccezione il debitore per bloccare la pretesa del cessionario?
Qui sta il profilo più critico e meno discusso della pronuncia. La Cassazione non apre semplicemente la porta al cessionario: al contempo la stringe sul debitore che non si attivi in modo circostanziato. L'ordinanza smonta un argomento difensivo ricorrente: il principio di non contestazione ex art. 115 c.p.c. non opererebbe per fatti estranei alla sfera di conoscenza del debitore ceduto. Sbagliato, dice la Cassazione. Il debitore ceduto "non è affatto estraneo all'avviso di cessione, che proprio a lui è diretta": può dunque — e deve, se vuole impedire il formarsi della non contestazione — spiegare contestazioni circostanziate sui fatti risultanti dalla pubblicazione in Gazzetta Ufficiale.
Questo passaggio è dirompente sul piano pratico. Il debitore che si limita a eccepire genericamente "la cessionaria non ha prodotto il contratto" o "l'avviso in G.U. non è sufficiente" non blocca nulla. La Corte ha fornito un compendio di principi significativi che riguardano anche il modo in cui la carenza della legittimazione attiva viene contestata dal debitore ceduto. La contestazione deve essere specifica: deve indicare quali elementi dell'avviso siano inidonei a identificare il credito, perché la classificazione per categorie non coprirebbe il rapporto in questione, o per quale ragione gli indici sintomatici nel loro insieme non siano convincenti.
Si tratta di un onere che richiede preparazione tecnica e accesso alle informazioni. Il debitore deve conoscere i criteri di identificazione indicati nell'avviso, verificare il periodo di classificazione a sofferenza del proprio rapporto, controllare se la tipologia contrattuale rientra nelle categorie indicate. Senza questo lavoro, l'eccezione di difetto di legittimazione attiva rimane una difesa di stile priva di mordente processuale.
Vale poi ricordare che nella prospettiva del cessionario — e in particolare di fronte all'ordinanza Cass. civ., Sez. I, ord. 23 maggio 2026, n. 15900 — la mera pubblicazione in Gazzetta Ufficiale senza un avviso sufficientemente dettagliato rimane inidonea: la mera pubblicazione dell'avviso in Gazzetta Ufficiale è insufficiente se i criteri indicati sono generici e non permettono di individuare con certezza il credito oggetto di causa. Il dialogo tra le due pronunce è quindi un sistema di vasi comunicanti: più l'avviso è dettagliato, meno il debitore può contestare; più l'avviso è generico, più la contestazione specifica del debitore diventa vincente.
Vigilantibus iura subveniunt: il diritto assiste chi si attiva. La massima vale in egual misura per il cessionario che costruisce un fascicolo probatorio solido e per il debitore che non si accontenta di un'eccezione di formula.
Sul piano sistematico, questa triplice stagione giurisprudenziale — n. 27915/2025, n. 33966/2025, n. 15900/2026 — rivela una tendenza che merita di essere letta criticamente: la Cassazione sta progressivamente spostando il baricentro del giudizio di legittimazione dall'atto formale (il contratto di cessione) alla coerenza complessiva del quadro probatorio. Questo approccio ha il pregio della flessibilità ma introduce un'alea valutativa che si ripercuote sull'uniformità delle decisioni di merito. Non è un caso che la Corte d'Appello di Caltanissetta, con sentenza 23 marzo 2026, n. 184, abbia ritenuto la sola Gazzetta Ufficiale non sufficiente a dimostrare la titolarità ad agire, in senso apparentemente più rigoroso rispetto all'orientamento della Cassazione: il che dimostra come i principi enunciati a Roma fatichino ancora a tradursi in uniformità applicativa nelle corti territoriali.
Per il pratico del diritto — che assiste una cessionaria o un debitore ceduto — il messaggio operativo è dunque doppio: la cessionaria deve costruire un fascicolo che combini avviso in G.U. di qualità, estratti conto autentici, documentazione contrattuale originaria e, ove disponibile, corrispondenza con la cedente; il debitore, invece, deve formulare un'eccezione circostanziata, argomentando punto per punto perché i documenti prodotti non consentono di identificare con certezza il suo credito nell'operazione ceduta. Il contratto integrale di cessione resta lo strumento più sicuro — e non va mai rinunciare a richiederlo attraverso l'istanza di esibizione ex art. 210 c.p.c. — ma la sua mancanza non è più, di per sé, la chiave per chiudere il fascicolo.
Redazione - Staff Studio Legale MP
